O que é Valuation? Entenda o conceito e as formas de cálculo

Compreender o que é valuation se tornou essencial para empresas de todos os portes, desde startups até grandes corporações, que buscam mensurar seu valor de forma estratégica em um mercado cada vez mais dinâmico.

Avaliar com precisão o negócio facilita a captação de investidores, o planejamento de expansões e a negociação de ativos com segurança. Ao aplicar esse processo, os gestores ganham uma visão mais ampla do potencial da empresa, o que permite decisões embasadas e alinhadas às constantes mudanças do mercado.

Neste artigo, explore os principais métodos de valuation, conheça as métricas mais utilizadas e descubra como a tecnologia pode tornar esse processo mais preciso e eficiente.

O que é valuation?

Valuation é o processo utilizado para estimar o valor justo de uma empresa, considerando fatores financeiros e operacionais. A análise considera elementos como desempenho financeiro, ativos tangíveis e intangíveis, além do potencial de crescimento. 

Este cálculo é amplamente aplicado em negociações de compra e venda de empresas, atração de investidores, captação de recursos e avaliação de ativos no mercado.

O valuation também fornece uma visão clara sobre a saúde financeira de uma empresa e seu potencial de retorno. Métodos como o fluxo de caixa descontado e múltiplos de mercado são os mais comuns, mas há outras metodologias que atendem a diferentes finalidades, como avaliação contábil ou de liquidação.

Por meio do valuation, gestores e investidores podem tomar decisões fundamentadas, assegurando negociações mais justas e alinhadas com os objetivos de longo prazo.

Para que serve o cálculo de valuation?

Conforme explicamos, o cálculo de valuation serve para determinar o valor justo de uma empresa durante negociações de compra e venda, fusões, aquisições e captação de recursos.

Além disso, auxilia no processo de tomada de decisão, fornecendo uma base sólida para estratégias empresariais.

As empresas costumam utilizar o valuation para atrair investidores, definir preços de mercado e avaliar o impacto de aportes financeiros. O processo também é útil na elaboração de planos de expansão e no alinhamento de expectativas entre sócios ou acionistas.

No contexto de gestão empresarial, o valuation permite uma análise precisa dos ativos e demonstra a capacidade de geração de valor no longo prazo. Isso contribui para uma visão clara sobre o posicionamento da empresa no mercado e potenciais oportunidades de crescimento.

Como fazer o valuation de uma empresa? Conheça 6 métodos

Entendido o que é valuation, é hora de conhecer as principais abordagens que envolvem sua aplicação. Lembre-se que para calculá-lo é necessário considerar os objetivos e as características do negócio.

Cada abordagem oferece perspectivas únicas sobre o valor do ativo analisado. A seguir, confira os principais métodos e suas características.

Fluxo de caixa descontado (FCD)

O FCD projeta os fluxos de caixa futuros da empresa e os ajusta ao valor presente, considerando uma taxa de desconto. Essa taxa reflete tanto os riscos do investimento quanto o custo do capital.

A abordagem é ideal para empresas com receitas previsíveis, pois permite uma análise detalhada de cenários futuros e da capacidade de geração de valor. No entanto, depende de projeções bem elaboradas e pode sofrer impacto significativo de estimativas imprecisas.

Múltiplos de mercado

O método de múltiplos de mercado compara a empresa com outras do mesmo setor por meio de indicadores como preço/lucro (P/L), EV/Ebitda e dividend yield. A análise auxilia na identificação de sub ou supervalorização em relação a empresas similares.

Embora prático e amplamente utilizado, o método encontra limitações em situações onde diferenças nos modelos de negócios ou mercados reduzem a comparabilidade entre as empresas analisadas.

Valuation contábil

O valuation contábil considera apenas os ativos tangíveis, calculando o valor patrimonial líquido da empresa. O cálculo é feito pela subtração dos passivos dos ativos totais.

Com uma metodologia mais simples, torna-se útil em análises rápidas ou em negócios onde ativos intangíveis, como marcas e patentes, possuem menor relevância. Contudo, sua aplicação pode resultar em uma visão limitada do real valor de mercado.

Valuation de liquidação

O valuation de liquidação determina o valor que pode ser obtido com a venda de ativos caso as operações sejam encerradas. O cálculo considera a soma dos ativos líquidos, subtraindo passivos e custos relacionados à liquidação.

Indicado para cenários de insolvência ou falência, oferece uma perspectiva conservadora e orientada ao valor mínimo recuperável em situações adversas.

Valuation pré-investimento

O valuation pré-investimento avalia o valor da empresa antes da entrada de um novo aporte de capital. A análise considera o potencial de crescimento e os ativos existentes, fornecendo uma base para decisões estratégicas e avaliação de riscos.

Muito utilizado em startups e negócios em expansão, o método apoia investidores na compreensão dos retornos esperados e na definição de estratégias de investimento.

Valuation pós-investimento

Já o valuation pós-investimento combina o valor pré-investimento ao aporte realizado, refletindo o impacto da injeção de capital. O método é utilizado para determinar participações societárias e projetar o potencial de crescimento financeiro após o aporte.

Com aplicação frequente em rodadas de financiamento, proporciona maior clareza na avaliação do impacto direto do novo capital na empresa.

Por que é importante conhecer o valor de uma empresa?

Conhecer o valor de uma empresa é fundamental para as decisões estratégicas e negociações que impactam diretamente os objetivos de longo prazo. O valuation fornece dados claros para análise de riscos, planejamento de investimentos e entendimento do retorno esperado.

Empresas que compreendem o próprio valor conseguem identificar oportunidades no mercado, atrair investidores e negociar de forma mais assertiva. Além disso, a avaliação serve como base para aquisições, vendas ou fusões, possibilitando negociações justas e transparentes.

A análise também auxilia na definição de estratégias internas. Com o valuation, gestores podem ajustar metas, corrigir ineficiências e melhorar o desempenho financeiro. Essa ferramenta se torna indispensável para direcionar o crescimento sustentável e manter a competitividade no mercado.

Conheça as principais métricas de valuation

As métricas de valuation são ferramentas essenciais para avaliar o valor de uma empresa de maneira objetiva e estratégica. Elas auxiliam investidores e gestores a tomarem decisões baseadas em indicadores financeiros sólidos e confiáveis.

Preço/lucro (P/L)

O preço/lucro mede o valor de mercado de uma ação em relação ao lucro gerado. A fórmula divide o preço atual da ação pelo lucro líquido por ação. Um P/L baixo pode indicar subvalorização, enquanto um valor elevado pode sugerir otimismo do mercado ou sobrevalorização.

Ebitda

O ebitda avalia o desempenho operacional ao considerar o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Ele mostra a capacidade de geração de caixa sem interferências de despesas financeiras, sendo útil para comparações entre empresas.

Dividend yield

Essa métrica relaciona os dividendos pagos por uma empresa com o valor de mercado das ações. É calculada ao dividir o valor dos dividendos anuais pelo preço da ação. Um percentual mais alto indica maior retorno ao acionista.

Preço/valor patrimonial (P/VPA)

O preço/valor patrimonial compara o preço de mercado da ação com o valor patrimonial por ação. Um P/VPA inferior a 1 indica que a empresa está sendo negociada abaixo do seu patrimônio líquido, enquanto valores acima sugerem sobrevalorização.

Enterprise Value/ebitda (EV/ebitda)

O EV/ebitda considera o valor da firma, que soma o valor de mercado com as dívidas líquidas, dividido pelo ebitda. É amplamente utilizado para avaliar a capacidade de geração de caixa operacional em relação ao endividamento.

Como um sistema de gestão facilita o cálculo de valuation?

Agora que você já sabe o que é valuation talvez ainda tenha algumas dúvidas como: posso usar um software para facilitar o cálculo? Sim. Um sistema de gestão, como o ERP StarSoft Applications, centraliza informações contábeis e operacionais, como fluxo de caixa, demonstrativos financeiros e projeções, em uma única plataforma. 

Além de organizar dados, a ferramenta automatiza cálculos complexos e facilita a aplicação de metodologias, como fluxo de caixa descontado e múltiplos de mercado. Simulações de cenários financeiros tornam o processo mais dinâmico, ajudando na tomada de decisões estratégicas, como atração de investidores ou expansão de negócios.

Para entender como os fluxos de caixa bem gerenciados impactam diretamente o valuation e a gestão empresarial, confira mais informações no conteúdo sobre fluxo de caixa.

FAQ — Perguntas Frequentes

O que é valuation?

Valuation é o processo de estimar o valor justo de uma empresa com base em fatores financeiros, operacionais e de mercado. Essa avaliação considera fluxos de caixa futuros, patrimônio e indicadores financeiros para determinar o preço justo de um negócio ou ativo.

Qual a importância do valuation para a gestão empresarial?

O valuation auxilia na tomada de decisões estratégicas ao indicar o valor justo da empresa. Essa ferramenta é essencial para negociações, atração de investidores, planejamento de aquisições e definição de estratégias de crescimento.

Um ERP pode facilitar os cálculos de valuation?

Um ERP organiza e integra informações financeiras e operacionais, como fluxos de caixa, demonstrativos e projeções. Isso agiliza os cálculos e melhora a precisão, permitindo a aplicação de diferentes metodologias de valuation com mais eficiência.